投资主体复杂、体制各异： 渤海湾港口力解整合“难题”
2018-10-16 12:12 来源：21世纪经济报道
近期，渤海湾港口集团传来消息，该集团已经与万通海欣控股集团(下称“万通海欣”)签署合作协议，后者持有的东营港区码头、仓储、管线等涉港资产，将由渤海湾港口集团控股。
这是渤海湾港口集团整合港口资源迈出的关键一步。该集团在山东港口整合中担任着“领头羊”的角色，它的主要任务便是整合黄河三角洲的潍坊港、东营港和滨州港三个港口，包括国有资产和非国有资产，而这些港口的主要特征便是投资主体复杂、体制各异，因此整合的阻力较大。
渤海湾港口将万通海欣持有的东营港码头资产纳入麾下，为其整合这些“小港”开了一个好头。需要指出的是，万通海欣持有的这部分码头资源，是非国有资产，因此此次合作也打造了山东省属国有企业和民营企业进行混合所有制合资合作的样本。
港口行业分析师周丹君表示，从业务协同与资本运营等方面看，渤海湾港口的整合不算太难，大型港口的合并才更有挑战。目前山东港口的整合思路已经相对明晰，下一阶段的整合动态或更值得关注。
山东模式
按照规划，这已经是渤海湾港口整合的第二步。
今年3月28日，山东渤海湾港口集团正式挂牌成立，注册资本135亿元，由山东高速集团主导(持股45.06%)，开启了潍坊港、东营港和滨州港的整合之路。
“渤海湾港口整合，主要是山东高速一家在努力。”一位熟悉山东港口的业内人士指出。之所以由山东高速挑起大梁，主要是因为它拥有山东全省大交通投融资平台的成功运营经验，而且其本身也曾投资30亿元在潍坊港中港区建设了9个3万吨级的泊位。
据山东渤海湾港口集团相关负责人介绍，渤海湾港口的整合工作分两步进行，第一步是整合地方政府资产，共同组建渤海湾港口集团;第二步，待渤海湾港口集团成立后，通过政府引导和市场方式，再对有意向的其他国有和非国有资产进行整合。
目前，公开的企业工商信息已显示，三地市政府均以所持港口企业股权进行了出资，包括滨州市财金投资集团;东营市财政局、东营经济开发区管理委员会、东营经济技术开发区管理委员会;以及潍坊市国有资产监督管理委员会、潍坊市投资集团有限公司、潍坊市城市建设发展投资集团有限公司等。
万通海欣则成为第二步的“开路者”。自渤海湾港口集团揭牌之时，万通海欣的管理层就向山东高速集团“抛出橄榄枝”，寻求合作。
据公司官网介绍，万通海欣是一家注册资金为20亿元的民营企业，主营业务包括对石化产业、能源产业、精细化工、港口仓储、物流行业等产业的投资和股权投资管理。资料显示，公司去年营收超过316.27亿元，在山东省百强企业名单中排名68。
万通海欣港务集团总经理王凯介绍，公司在东营港区南港池建设了7个万吨级散货泊位、7个万吨级液化品泊位和2个2万吨级滚装泊位，在距离东营港区引桥根部8.5公里处建设4个3万吨级液体化工码头。
关于此次国有资产与非国有资产的整合，双方均表示这开启了全国港口整合中的“山东模式”。这种思路或许可以为渤海湾港口整合，甚至整个山东港口整合探索出可复制的路径，进一步“吸收”东营、潍坊、滨州三市中的各市场主体。
整合难题
作为山东港口整合的“领头羊”，渤海湾港口的整合理论上是最容易的，这也是将它放在整合先期位置的原因。
具体而言，山东港口的整合有三个阶段的内容：一、由山东高速集团整合滨州港、潍坊港和东营港，组建渤海湾港口集团;二、以青岛港为平台整合威海港，形成青岛港、日照港、烟台港、渤海湾港四大集团的格局;三、适时组建山东港口投资控股集团公司，统筹全省港口发展。
周丹君表示，港口整合的动力所在，除了政策因素，另外两个关键因素是业务是否协同，以及资本运营需要。“潍坊港、东营港、滨州港三个港口本身体量较小，存在一定重复建设、无序竞争的情况，而且从财务经营回报难言出色，因此具备很强的整合基础。”他说道。
的确，相较于经营良好、体量充足的大港来说，像潍坊港、东营港、滨州港这样的小港口几乎没有任何竞争优势，在狭小的黄河三角洲区域甚至还各自为战，造成了不小的资源浪费。这使得它们在投资、经营主体那里沦为“鸡肋”，甚至有业内人士笑称面对整合他们一定会是“拆迁户”般的热切姿态。
不过，难易是相对的，整合这三市的港口也不完全没有压力。由于潍坊港、东营港和滨州港港口分属不同地市，投资主体多，整合阻力也不小。
其中，东营港和滨州港相对简单，东营港的投资主体包括东营港务集团有限公司(东营经济开发区管理委员会控股)、东营港建设投资有限责任公司(东营市财政局控股)、山东广利港集团有限公司(东营经济技术开发区管理委员会控股)，目前各公司的控股股东已经悉数入股渤海湾港口集团。滨州港也是类似，其控股股东滨州市财金投资集团也是渤海湾港口集团的重要股东。
而潍坊港的情况则相对特殊。除了潍坊市国资委等主体拥有的一些码头之外，潍坊还有一个森达美港，其完全由马来西亚森达美集团经营，是不折不扣的外资码头。
资料显示，潍坊港1998年投入运营，2005年潍坊市政府引入森达美投资港口与物流业务及扩充潍坊港，并成立潍坊森达美港有限公司，其中，森达美海外(香港)有限公司持股99%，潍坊港集团有限公司仅持股1%。
事实上，潍坊港的这种情况在整个山东港口圈内并不是个例。“山东港口成分比较复杂，外资、民资、央企投资码头齐聚，这种复杂出身在全国层面都可谓罕见。”这也或许是山东港口整合面临的难题。
除了潍坊森达美港外，青岛港集团与香港招商局、马士基等多家资本合作，已成立了40多家合资公司;日照港有兖矿集团和淄博矿业参股，另外岚桥港由民企岚桥集团全资经营;烟台港的股东中则有宝钢集团、中海投资、国投交通等央企身影。
渤海湾港口的整合绕不开潍坊森达美港的整合，就如山东港口的整合也绕不开这些复杂权属关系的梳理。如此看来，对东营港民资码头资产的整合，仅仅还是个开始。
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